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传统金融世界通向加密货币市场的大门

11-05 11:08

标签    加密货币   区块链论坛   以太坊   比特币   数字货币

文章来源: 万链之家

在经历了两次延期及长达13个月的质疑后,Bakkt终于在2019年9月23日成功上线了BTC实物交割期货合约;上线后,BTC价格不涨反跌,短期内未对币价形成利好,但并不妨碍其背后带来的巨大行业意义。


加密货币


加密货币行业中,Bakkt尽管只是刚起炉灶,但背后依靠传统金融领域的巨擎洲际交易所(ICE),旗下拥有包括纽交所、加拿大期货交易所、巴黎证券交易所、伦敦国际金融期货交易所等14家证券及期货交易所以及5家结算所。拥有如此显赫背景的Bakkt,在草根林立的数字货币行业中,无疑是鹤立鸡群,自诞生起就获得了各界的高度关注。


众多的传统期货品种中,原油无疑是大宗商品之王,被誉为工业的血液,ICE洲际交易所的北海布伦特原油(Brent)期货产品则是世界公认的原油三大定价标准之一。BTC在加密货币行业的地位与原油在大宗商品的地位极其类似,因此在ICE洲际交易所成立Bakkt并上线BTC实物交割合约产品的事件中,ICE的关注重点并不在于币价涨跌,而是在于其拿到BTC定价权的目的,并最终成为未来数字货币的定价标杆。


正如美国前国务卿基辛格曾说“如果控制了石油,就控制了所有国家;如果控制粮食,就控制了所有人。”引申此话,可能未来谁控制了BTC,就控制了整个数字货币世界。ICE的野心可见一斑。


在该合约上线前,其竞争对手CME芝加哥商品交易所已经上线了BTC期货产品,但该产品仍采取现金交割方式。CME虽然解决了合规性问题,但现金交割方式由于没有实物支撑、期货与现货的联动性差,未能充分发挥价格发现与套期保值两大期货基本功能。因此,纵观目前加密货币交易所合约产品,定价均是锚定现货价格指数或标记价格指数,以此计算合约产品的价格走势。此情况与原油定价逻辑正好相反。


 自上线后,虽然Bakkt的合约交易量有所提升,但与传统交易所的交易量仍有巨大差距。2019年10月12日当天,Bakkt月度合约交易量仅为57个BTC,传统合约霸主OKEx在不计算BTC当周和次周交易量下,仅季度合约日交易量就高达66946个BTC。


因Bakkt的交易规则限制,其产品面向的主要客户是机构客户。众所周知,目前数字货币领域的主要参与人员绝大部分为散户,因此短期来看,该产品针对的目标人群较小,对市场产生的影响力有限,传统金融行业进军加密货币市场还有很长的路要走。


但长期来看,在Bakkt上线实物交割的BTC合约后,彻底打开了传统金融世界通向加密货币市场的大门,其值得信赖的背景及严格的安全与合规条件,极大丰富了传统投资机构的投资组合。随着入场资金与交易量的增长,比特币定价状况将会由现货为主,转向为以期货为主,而比特币定价机制的形成,将会加速诸如比特币ETF一类的衍生品的推出,更好的发挥价格发现功能。


伴随市场认知的提高及资金的持续流入,将极大利好BitMEX、OKEx等一类以合约产品为业务核心、深耕合约市场、产品类型全面、技术实力强、用户体验好的交易所;而以OTC起家火币和以现货起家的币安,在合约市场竞争中则处于明显的劣势地位。

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声明:万链之家登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

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