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加密货币行情不容乐观,但稳定币前景可期

11-05 11:22

标签    加密货币    区块链技术    区块链论坛   区块链开发   区块链媒体

文章来源: 万链之家

上周三,摩根士丹利的研究部门发布对比特币、加密货币和区块链的研究报告,报告将比特币等加密货币定位为“新机构投资类别”。


报告指出,54%的加密货币市值来自比特币;比特币的价格稳定性是因为市场在等待下一轮促进比特币大规模采用的技术浪潮;之前通过ICO筹集的资金正在套现离场等。


加密货币


加密货币成“新机构投资类别”


研报指出,比特币长达十年的发展,总体而言,就是不断“通过权力下放实现更美好世界”的一段历程。


2009-2016,比特币作为数字现金:无法追踪但对价值充满信心;

2010-2017,比特币作为对现有金融体系和中央银行的解毒剂;

2010-2017,比特币作为现有支付体系的替代品;

2015-2018,比特币和加密货币作为新的融资手段和资产配置机制;

2017-2018,比特币作为价值储存(手段);

2018上半年,比特币(逃避)货币贬值的避难所;

2017年至今,比特币和加密货币作为新的机构投资类别。


可以说,正是不同时期的属性互为交叉,同时又互相推进,才共同成就了比特币现有的身份——新的机构投资类别。


机构投资者参与度提升,但入场仍有障碍


研报介绍,如今,机构投资者的目光已不再仅仅局限于传统的价值投资。越来越多的人争相进入加密货币领域,在富达、贝恩、高盛等金融巨头的带领下,机构投资者的参与度日渐高涨。


据CryptoFundResearch,目前加密货币基金AUM(资产管理规模)为71.1亿美元,其中48%来自对冲基金,48%来自风险投资,3%来自私募股权。地点分别为50%美国,9%中国,6%英国。


不过,机构投资者目前欲介入加密货币空间,仍存三大障碍:

•监管不发达导致资产管理人员不希望承担声誉风险

•缺乏加密货币和私钥的托管解决方案

•目前缺乏大型金融机构和资产管理公司


之前一些通过ICO筹集的资金正在套现离场


谈及数字货币,ICO是绕不开的话题。摩根士丹利指出,大约64%的潜在ICO项目都在2017年前后相继失败,这个失败率甚至高于初创公司第一年的失败率。


此外,2012年至2018年2月期间,背后由风投撑腰的区块链交易数量远超由ICO支持的交易,前者占比68%,后者仅占32%;但是ICO筹集的资金规模相对较大,在进行区块链相关融资时,ICO融资占比78%,风投仅占比22%。


值得一提的是,目前,大部分新发行的ICO募集到的资金都是以太坊。但之前那些通过ICO筹集而来的资金也正在套现离场(换成美元),一些发行方正计划使用这笔资金支付自己的研发费用。


与此同时,今年的ETH估值亏损也导致一些公司开始离场,这无疑给ETH施加了下行压力。


ICO如今面临着更高的要求。对此,摩根士丹利研报指出,接下来要关注的领域是STO(证券代币化或受监管的ICO)。


加密货币行情不容乐观,但稳定币前景可期


摩根士丹利研报指出,目前市场上54%的加密货币市值来自比特币,2000多种加密货币/数字资产的价值超过2000亿美元。但就目前情况而言,整个加密货币市场走势情况不容乐观,比特币的总体市值和交易量随价格下降幅度仍较大,排名第二的以太坊更是如此。


值得注意的是,随着加密货币价格的下跌,USDT在BTC交易量中占据的份额越来越大。原因是许多交易所只支持币币交易,不支持法币交易;而那些支持法币交易的则需要向银行支付高额的手续费。随着比特币和其他币种价格的下跌,如果持有者不想继续持有比特币了,他们就需要转向另一种更接近美元估值的资产。


据了解,在2016年之前,美元和人民币一直是在加密货币交易中使用较多的币种,2016年以后,日元交易也获得较快增长。但截止到2018年8月,以USDT为首的稳定币交易已经占据整个加密货币市场的半壁江山。


摩根士丹利表示,目前,许多大型加密货币交易所和公司正在创造自己的稳定币,他们中的一些或许会成为下一波发展浪潮中的一员。跟外汇市场类似,并非所有稳定币都能存活下来,那些交易成本较低,流动性较高以及有明确监管结构的稳定币在未来的使用机会可能会增加。


比特币波动率下降,熊市能否得到缓解?


研报指出,比特币的价格相对稳定,但实际波动率已跌至2017年初以来的最低水平。此外,加密货币间的相关性始终很高。


比特币价格趋于稳定,或许是因为市场在等待能够促进比特币或其衍生品得到大规模采用的下一波技术发展浪潮的出现。


值得注意的是,虽然比特币的波动性下降,但似乎并不意味着长达一年的熊市得到了缓解。


研报指出,目前整个加密货币的走势像极了此前纳斯达克在2000年左右的股价走势,尤其是高峰和低谷。


2000年之初,由于“互联网泡沫”破裂,纳斯达克指数开始一连串暴跌,从2000年3月至2002年10月,纳斯达克综指从5048点大跌至1273点,耗时2年零7个月,跌幅约74.5%。之后几年股价虽有回升,但受2008年金融危机影响,股价又出现再一次下跌。

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隔壁小王

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