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区块链金融资产分散化趋势

10-17 11:57

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文章来源: 万链之家

  由于出现了一类全新的数字资产 - 加密货币,2017年ICO 估计筹集了约56亿美元。随着加密货币市场的不断发展,底层区块链技术引发了人们对传统金融资产标记化的兴趣,因为该技术的信任最小化和分散化特性同时提供了组合透明度,自动执行和安全性。


  与包括股票,债务和衍生品资产在内的传统金融市场相比,ICO筹集的56亿美元微不足道。仅衍生品市场(按名义合同)估计价值544万亿美元。区块链技术改变金融资产交易,保护和储存方式的机会是巨大的,尚未完全发现。


区块链


  像Level01这样的平台旨在通过为衍生品交易创建一个混合的,点对点(P2P),无代理的市场来引入金融资产并将其与区块链技术联系起来。那么金融市场的生态系统如何从区块链技术中获益呢?这样的平台将如何运作?


  传统的金融市场生态系统


  衍生品市场被认为是现代金融史上最重要的发展之一,衍生品是股票和债务的核心金融资产类别之一。衍生工具允许投资者对冲风险并获得相关资产(其他资产类别和工具)的价格风险,而无需实际要求投资者购买或出售资产。


  期权之类的衍生品- 随后可以包含所有金融资产类型。它们是两方之间的合约,它引用相关资产的固定(罢工)价格,允许它们在相关资产的市场价格移动时实现盈利或亏损。值得注意的是,衍生品可以在受监管的交易所或场外交易市场上交易。大多数散户投资者无法直接访问金融交易所的交易衍生品,而且访问权限甚至更多地限于场外交易(OTC)市场。此外,虽然场外交易市场通常可以提供更多的机会和多样化的衍生品,但它们的监管程度低于交易所,并且给投资者带来更高的风险。


  目前形式的金融资产交易在很多方面具有内在的局限性。零售投资者进入市场的主要是经纪人。虽然经纪人应该充当可信赖的第三方,但缺乏透明度是非常危险的,合规性低效且难以执行,而运营摩擦和交易成本仍然很高。此外,值得一提的是,场外衍生品市场臭名昭着的缺乏透明度在2008年金融危机中发挥了重要作用,导致更多的衍生品转移到交易所的压力。


  集中化和高门槛也将衍生品市场局限于机构投资者或知识渊博的散户投资者,他们具有驾驭这些市场细微差别的经验。交易金融资产的操作和交易摩擦也过高,交易费用,退出延迟和市场操纵常见或频繁。


  在区块链上建立金融资产的好处


  基于它们的区块链和智能合约非常适合为限制传统金融市场的常见问题提供解决方案。智能合约旨在降低交易成本,实施规模经济,缓解交易对手风险,并通过分散的区块链网络实现信任最小化,透明的协议执行。


  令牌化资产是将金融资产转换为加密货币令牌的过程,其中可编程的数字包装器与区块链相连,可以在二级市场上进行交易,并且可以硬编码以保持合规性。区块链上的标记资产作为智能合约(即由以太坊的ERC-20令牌合同等标准表示)可以导致自动强制执行,删除第三方(经纪人),为投资者提供更多的衍生品,大幅减少交易成本和增强的透明度。通过实现不同资产的互操作性,通过增加市场深度,令牌化资产甚至可以为传统金融市场提供更大的流动性。这通过标准化令牌交互并提供对24/7加密货币市场的访问来有效地消除传统摩擦,这些市场通过区块链作为底层快速解决。


  资产的标识化可以为投资者提供更广泛,更丰富的投资产品,解决方案甚至资产类别。经纪人和承销商主导的行业(承销商是高薪投资银行家,执行证券发行)可以通过高度自动化,分散化和明显更便宜的区块链基础设施进行革命。想象一下,将新的投资证券直接引入公开市场,而不是选择少数几个人,而成本只是目前开展新IPO的成本。


  专注于实现金融资产链接的解决方案已经出现了一些强劲势头。Polymath的ST-20安全令牌接口允许通过构建可定制的安全资产参数来实现可编程资产。该Level01平台致力于通过消除了中间商,创造一个不可信的P2P衍生品交易所实施,以确保在blockchain及时,保证,值得信赖的衍生品结算所提供的衍生品交易的新典范。


  虽然基于区块链的衍生产品的全套产品可能即将出现,但Level01提供了在分散的环境中以其流行的当前形式交易其中一些衍生产品的机会,该环境提供了区块链技术的全部优势。


  Level01 - 信任最小化的P2P衍生品经纪商


  在高层次上,Level01是一个分散的P2P衍生品交易所,它使用混合的链/链外架构,并由其专有的Fairsense AI分析提供支持。Level01通过提供透明,非保管但抵押(担保)执行和结算衍生品交易(例如期权),使用户能够控制衍生品交易。


  Level01平台的混合架构非常重要,主要有两个原因:


  平台允许合同在链上结算,以在合同到期时提供最大的透明度并保证收益的结算。


  通过利用集中式脱链贸易匹配/价格发现服务引擎,减轻当前区块链的可扩展性缺陷。


  作为Level01交易平台的模块化设计的一部分,Thomson Reuters将通过与其API集成的第三方Oracle服务提供实时和历史数据馈送。


  FairSense AI技术将通过使用通常仅供机构投资者使用的跨流分析来支持Level01平台的价格发现机制。这自然减少了平台用户进入衍生品市场的障碍,为他们提供了散户投资者无法获得的分析工具。此外,FairSense将为所有合约提供公允价值定价,以增强P2P流动性,并减少与流动性不足或零散市场相关的问题,从而损害散户投资者。


  StellarX分散订单


  StellarX是最近推出的用于插入Stellar区块链的前端接口。Stellar区块链作为通用订单簿,其中包括股票,债券,法定货币和加密货币在内的资产都可以无缝交易。


  StellarX将“系绳”用于法定货币和传统金融资产(如债券)。这些系绳是最终过渡到开放式订单簿的临时位置,其中所有列出的资产都本地连接到Stellar区块链。值得注意的是,由于Stellar区块链的基础联合共识模型,StellarX没有费用和即时结算。


  StellarX平台完全是P2P,是所有列出资产的非监管接口。


  结论


  分散传统金融市场并利用区块链实现透明度和自动化,为降低交易和运营成本带来诸多益处。资产特征化为进一步降低主流投资者的准入门槛提供了机会,并创造了更灵活的数字金融资产。像Level01这样的平台提供了信任最小化的P2P交易解决方案,这些交易是当今衍生品和未来的标记化资产。


  


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